杏耀娱乐平台比亚迪股份有限公司财务指标分析

更新时间:2019-07-18 11:32 | 来源:新闻中心 | 作者: | 点击数:

杏耀娱乐平台比亚迪股份有限公司财务指标分析

比亚迪股份有限公司成立于1995年。总裁王传福总部位于深圳市龙岗坪山新区比亚迪路。它是一家高科技民营企业,拥有IT,汽车和新能源三大产业集群。该公司从事二次充电电池业务,手机组件和组装业务,以及包括传统燃料汽车和新能源汽车在内的汽车业务。同时,利用自身的技术优势,积极拓展新能源产品领域的相关业务。该公司是世界领先的二次充电电池制造商之一,也是全球最具竞争力的手机组件和组装服务供应商之一。主要客户包括诺基亚,三星,摩托罗拉,华为,中兴等手机厂商。该公司的汽车产品包括各种高,中,低端系列燃料汽车,以及比亚迪汽车模具,汽车配件,双模电动汽车和纯电动汽车。代表车型包括F3,F3R,F6,F0,G3等传统优质燃油车,高端SUV车型S6和MPV车型M6,以及世界领先的F3DM,F6DM双模电动车和纯电动车E6。整体水平处于行业领先地位。

《财富》2015年发布“最受赞赏的中国公司”排名,比亚迪名列榜首,在汽车行业中排名第一。近年来,比亚迪为中国汽车工业的转型升级贡献了力量。在传统燃料汽车领域,比亚迪率先开发了TID动力总成,并成功将其推向市场。在新能源汽车领域,比亚迪先进的纯电动公交车和出租车服务于全球。比亚迪的插电式混合动力汽车技术深受市场欢迎。 2015年,随着动力电池产能不断上升,比亚迪秦产能发布,唐,宋,元,尚等车型逐步上市,公司业绩开始爆发。比亚迪正在前往“中国的特斯拉”。

二,分析三大财务报表

(1)资产负债表分析

1.资产负债表水平分析。如表1所示,比亚迪的资产和负债同时增加。资产增加主要是由于流动资产增加所致。负债增加主要是由流动负债引起的。流动资产增加主要是货币资金,应收账款和存货。流动资产的增加增加了公司资产的流动性。货币资金的增长有利于公司偿还债务和满足资金流动性的能力。库存周转率的下降可能是由于近年来汽车行业的激烈和激烈的竞争。此外,公司采用信贷销售放宽信贷条件,应收账款回收不足,持续经营风险增加。非流动资产增加主要是由固定资产,工程材料和开发支出引起的。 2015年,比亚迪增加了投资。根据年报,公司目前的研发投入为30757.4万元,研发人员为21356人。根据上述粗略算法,公司目前的研发人员人均投入14.4万元。流动负债增加主要是由短期贷款,应付税款和应付利息所致。流动负债占总负债的比例很大,表明企业对短期负债的压力更大。非流动负债大幅增加主要是由于应付债券。

2.分析资产负债表的结构。如表1所示,比亚迪固定资产与流动资产的比率有所下降,这有利于提高资产的流动性。但负债变动为14341万元。流动负债占总负债的83.2%,企业短期债务偿还压力增大,资产负债率上升。

(二)损益表分析

如图1和图2所示,在过去五年中,公司的营业利润,利润总额和净利润均呈下降趋势。 2011年至2012年,受宏观经济的影响杏耀娱乐平台,汽车行业销售整体增速下滑,手机出货量下降。太阳能行业的表现持续低迷,业绩同比大幅下滑,拖累整体表现。 2013年,全球金融危机和欧债危机的影响持续发酵,全球经济增长乏力,经济复苏仍然脆弱。可以看出,在201 - 2014年期间,比亚迪的业务形势与2012年相比有所改善,但仍处于低迷状态。

值得注意的是,2015年是比亚迪一波三折的转折点。在营业收入,营业利润和净利润方面,它已显示出显着增长。 2015年,该公司推出的插电式混合动力汽车“秦”和“唐”在市场上颇受欢迎,并在插电式混合动力私人汽车市场占据主导地位。在太阳能业务方面,随着行业的回暖,销售增长和成本进一步下降,太阳能业务的盈利能力有所提升。由于新能源市场的推动,比亚迪2015年的利润大幅增长。2015年,比亚迪实现营业总收入801.4亿元,同比增长37.49%;净利润达到人民币31.38亿元,同比增长324.2%。

(三)现金流量表分析

0(二)业务能力分析

如表3所示,自2012年以来,比亚迪的总资产周转率出现波动,当前资产周转率一直在下降,表明运营能力整体水平有所下降。考虑是由于2012年以来的库存问题。如今,汽车行业正在变得更加成熟,市场竞争激烈。因此,公司应考虑加强库存管理,扩大销售,防止产品积压导致库存价格下降。 (三)偿付能力分析

一般认为,该行业的合理流动比率为2,合理的速动比率为1.然而,比亚迪的流动比率和速动比率均小于1,表明比亚迪的短期偿债能力较弱且流动性风险较高。比亚迪的股东权益相对较小,资产负债率相对较大。因此,公司的财务风险相对较大,偿还长期债务的能力较弱。总的来说,比亚迪的偿付能力处于较低水平,存在一定的债务风险。公司应优化其资产和负债结构,并加强其债务管理能力。

(4)生长能力分析

比亚迪公司的资产扩张总额从2012年到2015年逐年增加,表明期内资产管理规模扩张的速度非常快。主营业务的增长率也逐年上升,表明比亚迪的产品处于增长阶段并将继续保持良好的增长势头,属于成长型企业。除2014年的变化外,净利润增长率和每股收益增长率相同,基本上没有新增发行新股。比亚迪是一家具有良好长期扩张能力的成长型公司。

(5)横向比较

为了更好地反映上述指标中反映的信息,我们将比亚迪与同行业的公司进行了比较。我们选择了两家具有代表性的公司,即国内十大汽车公司 - 全球最大的汽车制造商吉利 - 丰田。

从2015年三家公司的指标来看,比亚迪的流动比率和速度比均小于1,吉利与丰田的流动比率和速动比率均接近合理比率,这表明比亚迪的短期偿债能力弱于另外两家公司。作为一家成熟且盈利的公司,吉利和丰田的ROE和主营业务利润率远高于比亚迪。从资产负债率可以看出,比亚迪拥有最大的资产负债率,因此比亚迪的财务风险大于其他两家公司。从每股收益来看,丰田作为全球头号汽车生产公司,其每股收益率远高于其他两家公司,而且该公司略高于吉利,表明它是在国产汽车上。其中,比亚迪的盈利能力相对较强。总而言之,吉利和丰田是成熟且运营良好的公司,而比亚迪是一家增长型公司,初始风险很小。但是,公司具有创新精神,可以不断开发新产品,并具有良好的长期扩张能力,因此比亚迪仍有很大的发展潜力。四是综合分析和绩效评估

(1)杜邦分析

如图6和图7所示,在这两年中,比亚迪的ROE已经超越了。净资产收益率反映了股东投资资金的盈利能力。它是一个综合而具有代表性的财务比率,也是杜邦系统的核心。比亚迪2014年的净资产收益率为1.71%,2015年的比率为8.74%,表明企业投资融资和生产经营等业务活动的效率显着提高。净资产收益率取决于公司的总资产收益率和股权乘数。在这两年中,企业的股权乘数基本保持不变,净资产收益率的急剧上升归因于总资产收益率的增加。

就净销售利润率而言,公司2015年的销售净利润率为3.53%,而2014年为0.74,从而从沉劬从从从从沉沉肓咧咧咧咧咧涑叵怠叵怠叵怠015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015 015另一方面,在成本控制方面,比亚迪充分利用经营杠杆,将期间费用控制在合理水平,大幅增加利息和税前利润。

资产周转率直接影响企业的盈利能力,这是影响总资产收益率的关键因素,间接影响净资产收益率。 2015年总资产周转率小幅增长的原因是营业收入同比增长37.48%,营业收入增加218亿元。与此同时,平均总资产也略有增加,但资产周转率仍上升0.08。这也反映了资产管理在今年处于良好水平的事实,资产利用效率的提高也推动了Roe。

(二)经济增加值分析(EVA)

在计算EVA的过程中,需要以下数据为税后净营业利润,权益资本成本率,债务资本成本率,债务资本和权益资本。在计算资本平均成本时,如何获得权益资本成本是一个大问题。您需要使用CAPM来解决此问题。以下是我们的计算步骤。

2.债务资本成本率

一年期定期存款利率用作无风险回报率。

在2012年至2015年的五年间,沪深300指数的四年平均收益率是预期的市场回报。

BETA系数的计算借鉴了其他学者的研究数据 - “BETA值为1.04”[4]。

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4.经济增加值计算过程

经过项目组的计算和调整,最终得到了比亚迪的经济增加值,如表8所示。我们可以看到比亚迪在快速发展阶段的经济增加值仍为负值。尽管2015年的利润令人印象深刻且业务表现大幅上升,但面对更大的股权融资和债务融资,经济增加值仍然接近诚信,但仍然是负面的。项目组认为,这主要是由于汽车行业资金密集和固定资产投资巨大,这使得比亚迪在高速发展阶段的经济利润出现负面影响。这表明在分析EVA时,比亚迪的业务发展仍需要不断努力,仍有进一步发展的空间。不过,鉴于比亚迪目前的明星业务,新能源电动汽车具有广阔的前景,加之这个行业和企业背景,比亚迪仍然乐观。我们相信比亚迪将在2016年财务报告中有更好的表现。根据这一趋势分析,我们预测明年比亚迪的EVA将有更大的改善,并且很可能大于0.比亚迪是一个考虑机会成本的有价值的企业。五,发展预测比亚迪仍处于成长阶段。从长远来看,它仍然相对充满希望。无论是营业收入,还是资产回报率,每股收益和每股现金流量,都有持续增长的空间。企业需要加大投资,改善管理,树立品牌形象,提高质量,寻求成功的转型路径。

此外,比亚迪需要积极应对机遇和挑战。目前,中国正面临着经济结构调整和生产者价格高企的复杂宏观经济形势。工业刺激政策的退出导致国内汽车业经历短期修正。在全球范围内,欧洲和美国的主权债务违约风险已经上升,全球经济复苏缓慢。全球经济发展前景存在更大的不确定性,这部分影响了消费者对汽车和手机的需求。

在追求模型扩展的同时,传统汽车企业开始更加关注汽车产品质量的提高,经销商渠道的管理,新技术的研发和用户的体验。在这个阶段,比亚迪的汽车销售不可避免地受到影响,短期内影响了公司的经营业绩和财务业绩。未来,公司可以积极推出更多高质量,高性价比的车型,促进公司品牌形象的销售,以应对日益激烈的市场竞争。

在新能源汽车方面,比亚迪可以通过利用电动汽车领域的技术积累和规模优势,进一步降低电动汽车的生产成本,推动充电网络的建设,加速电动汽车的大规模商业化。汽车电池。此外,生产经营规模的扩大对公司管理水平提出了更高的要求。公司需要逐步优化内部产业结构和营销渠道管理,引进更多优秀的专业技术人才和管理人才,提高公司的综合管理水平。促进公司稳定的长期发展。






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