金融危机下中国企业跨国并购现状分析

更新时间:2019-10-07 10:36 | 来源:新闻中心 | 作者: | 点击数:

金融危机下中国企业跨国并购现状分析

引言2008年,全球金融危机席卷全国,对世界经济造成巨大影响,导致经济发展放缓和金融市场动荡。这些直接导致一些强大的大企业破产,这极大地影响了全球并购活动。然而,尽管世界经济深受金融危机的影响,但中国经济仍保持快速增长。因此,在国际金融危机的背景下,中国的海外并购正在掀起另一波浪潮。在进行跨国并购时,中国企业在行动中仍应理性。

2009年中国经济的强劲复苏给了中国企业很大的信心。此外,政府在多方面改善了并购交易环境,极大地促进了国内资金雄厚的国内企业并购扩张活动。因此,在经历了2009年初的短暂下滑后,中国企业开始渴望再次尝试,并购市场逐渐活跃起来。据清科研究中心统计,2009年前11个月,中国并购市场共完成261项并购交易,其中209项交易披露总额为281.94亿美元。虽然与2008年相比,中国公司的跨境并购略有下降,但仍保持强劲势头。这表明金融危机对中国企业造成了很大影响。

二是中国企业跨国并购的特点

首先,虽然清洁技术和服务业领域也涉及,但传统的行业兼并和收购仍占很大比例。 2009年第三季度,有12起与VC/PE相关的并购活动,其中5个在传统行业,传统行业的并购交易额达到1.82亿美元,占总数的77.3%。不难看出,中国企业的跨国并购仍集中在传统产业,能源产业仍然占据着主的地位。

其次,从并购的角度看,主要国有企业在跨国并购中占据主导地位。从2008年到2009年,近70家中国公司进行海外并购,38家由国有企业实施。从交易金额来看,国有企业的比例为85%,民营企业的比例为15%。绝对交易量方面,今年国有企业海外并购总额为188亿美元,民营企业海外并购总额为33亿美元。可以看出,并购中民营企业的比例很小,远远低于国有企业的并购规模。

第三,中国企业的海外并购主要集中在邻国和地区。这是一个功能。

金融危机下中国企业跨国并购现状分析

第一,目前海外企业资产价格低。在金融危机的影响下,全球资产缩水。按一般规律来说无论是海外并购还是境内并购,这时都是并购的时机,因为就总体而言经济衰退期和经济增长期相比,经济衰退期的资产更容易被低估。在这种价格便宜的的大好时机下,中国企业又怎么会错过这个时机呢?

第二,具备了进行海外并购的雄厚的财力。由于受金融危机影响,全球资本市场的银根普遍偏紧;与之相反,中国已经持有高达20000亿美元外汇储备,中国的银行资本金充足率相对比较高,外汇很多,汇率坚挺,所以中国资本市场的资本成本比较低。这样自然而然的就形成了中国企业去海外收购的优势和冲动。

第三,紧缺的能源迫使着中国企业特别是国有企业进行海外并购。随着经济的发展,我国对能源的需求也越来越大。如此巨大的能源需求,单靠国内开采供给是远远满足不了的。而采用提高技术,降低能耗的方式又不知何时才能见效。于是我们把目光转向了国外的能源市场,企图通过进口国外的能源来解决中国的能源短缺问题。

四、中国企业应采取的策略

首先,鼓励中国企业并购海外资源型企业,鼓励中国企业往金融、服务业拓展,同时也加强对民营企业的扶持。我国应该抓住这个机会,以较低的成本并购国外一些资源型企业,缓解我国资源匮乏,促进经济可持续性发展提供了有利的时机。同时我们也决不能忘记了我们还有其他的目标,那就是我们还推进国际化,培养自己的核心竞争力。民营企业在活跃国内市场,或是推进国际化都有其不可替代的作用,然而,国家对于他们的支持太少了,在今后应该在政策上向其适当的倾斜,加大对民营企业的扶持力度。

其次,面对“抄底”诱惑,企业需冷静思考金融危机使很多优良资产物超所值,资金似乎已不是并购的最大问题,吞并也只是并购的第一步,但远非最重的一步,消化和吸收才是决定成败的关键。

结束语在经济全球化的今天,中国的发展已经离不开世界,积极走向世界已成为必然。而海外并购就是中国企业走向国际化的必经之路,也是全球化背景下的企业经营的重举措。因此积极抓住有利的时机进行海外并购推进国际化是中国企业的必然选择。然而积极参与不代表盲目行动。中国企业在海外并购过程中,切忌盲目跟风。所以中国企业机应该积极的参与跨国并购推进国际化,同时又采取审慎的态度,充分考虑并购所带来的风险,避免并购的盲目性。






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